见证历史！日本国债30年来首度迈入“4时代”

　　财联社1月20日讯日本40年期国债收益率周二历史性地升破了4%关口，创2007年该品种发行以来的最高水平。同时，这也是该国所有期限的主权债券三十余年来首次达到这一水平……

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　　行情数据显示，日本40年期国债收益率日内早盘跳升了5.5个基点，这标志着自1995年12月20年期日债收益率触及4%以来，日本国债收益率首次重回该水平。

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　　此次飙升标志着日本国债市场的一个重大历史转折点——日本央行多年来的超低利率，曾使日本债券收益率远低于全球同类债券，但如今日本30年期债券收益率(约3.6%)已超越了德国同期限债券收益率(约3.5%)。

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　　而最新的行情动向也凸显出日本债券市场正遭遇加速抛售崩盘，市场担忧日本政府降低食品消费税的计划将导致财政缺口进一步扩大。

　　日本首相高市早苗周一在记者会上正式确认将在本周五(23日)解散众议院，并于2月8日提前大选。高市承诺，若其新联盟赢得执政授权，将实施食品消费税临时减免政策——从目前的8%税率降至0%。

　　由日本最大在野党立宪民主党与前执政联盟伙伴公明党合并而成的“中道改革联合”，目前同样也正计划通过管理新设立的政府相关基金，筹措将食品消费税降至0%所需的资金。

　　策略师Ayao Ehara和Shinichiro Kadota在报告中指出：“我们目前看到显著风险，即各政党在众议院选举纲领中可能普遍提出扩张性财政政策。去年七月参院选举前夕的日债标售结果就令人失望，这一先例对周二将进行的20年期日债拍卖将是个不祥之兆。”

　　目前，投资者对周二午间即将举行的20年期日本国债拍卖普遍持谨慎态度。该拍卖结果可能将成为日本债市的一道关键考验——市场人士正聚焦于近期收益率的上升能否抵消人们对财政恶化冲击债券的担忧。周一，20年期国债收益率曾升至3.265%，创1999年以来新高。

　　三菱日联证券公司高级固定收益策略师Takahiro Otsuka表示：“在选举结果揭晓前，收益率可能持续波动。20年期债券市场供需关系尚未稳定，因此拍卖结果可能疲软。”

　　投资者还将密切关注日本央行周五的议息会议，以期从中获取未来加息路径的线索。日本央行官员们目前正日益关注日元对通胀的潜在影响，因而尽管本周会议可能大概率按兵不动，但相关评估料将对该行未来的加息路径产生影响。

（文章来源：财联社）