“并购六条”发布后北交所首单过会！五新隧装26.5亿并购两“小巨人”

9月29日，北交所并购重组委员会发布审核结果，五新隧装（835174）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获无条件通过。

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这是“并购六条”发布后北交所第一例重大资产重组项目过会。五新隧装拟通过发行股份及支付现金方式，购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权，交易价格合计约26.50亿元，并募集配套资金不超过1亿元。

两家标的公司均是国家级专精特新“小巨人”企业，与五新隧装存在显著协同效应。五新重工专注于港口物流智能设备研发制造，此次整合将助力五新隧装切入智能物流装备赛道，打造新的利润增长点。兴中科技深耕交通基建专用设备领域，其产品线涵盖铁路、公路施工专用装备，与五新隧装现有隧道工程装备业务形成互补，将增强上市公司在基建工程领域的综合服务能力。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，这在北交所具有非常重要的示范意义：首先是证监会“并购六条”发布后北交所首例重大资产重组；其次是北交所首个进入了实操程序的发行股份购买资产案例；其三是北交所首现大股东资产注入上市公司，“特别是在证监会公布新修订的重大资产重组管理办法的背景下，显得更有代表性”。

周运南认为，本次五新隧装并购重组顺利实施后，必将实现“1+1+1＞3”的多赢局面，既拓宽了上市公司的业务范围和业务规模，又能达到采购成本和客户开拓成本的共享及集约化，实现公司总体业绩和效益的高效提升。同时，作为北交所首例大股东注入资产的重大资产并购重组，也将极大地提升五新隧装的知名度和美誉度，既享受到较好的市场品牌溢价，也能够在资本市场获得良好的估值和交易溢价。