拟投资建设智算项目，凯添燃气被北交所连环问询

凯添燃气于3月底公告称，拟在宁夏银川市贺兰县投资建设“凯添智算(宁夏)中心”，2024年预计完成投资2.5亿元，资金来源为公司自有资金或自筹资金。

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这则公告引发了市场的关注，也引来了北交所在3月20日和4月12日下发两次问询函，追问凯添燃气开展该项目投资的筹措安排和资金来源，评估新业务的可行性以及预计对公司财务和经营的影响等。

3月下旬计划正式动工

3月20日晚间，凯添燃气披露《对外投资公告》和《开展新业务公告》，公司计划在宁夏银川市贺兰县投资建设“凯添智算（宁夏）中心”，该项目由新注册的全资子公司凯添智算（宁夏）科技有限公司负责组织实施，整体占地面积20000平方米左右。

据介绍，项目业务模式为通过外部采购液冷设备及机架等，自建标准化专业级机房，以出租的方式为客户提供算力服务器或其他网络相关设备的托管、维护及管理等服务，从而获得机房租赁等相关收入，公司不涉及算力服务及应用业务。项目计划2024年3月开工，2024年底一期完成智算机房、动力机房、冷却系统及相应配套设施的建设，并完成部分机架的布置。2024年预计完成投资2.5亿元，资金来源为公司自有资金或自筹资金。

以上公告很快就受到北交所关注，当天下发了问询函，要求凯添燃气结合人员配置、设备或技术采购、技术研发、市场开拓等方面评估开展新业务的可行性，以及说明后续项目建设、经营的具体安排；评估项目投资是否会对公司造成较大财务负担，是否对后续经营产生不利影响；结合公司开展该业务的主要竞争对手、相较竞争对手的优势、上下游议价能力等。

对此，凯添燃气于3月27日回复，公司基于目前国内运行的第三方数据中心将租赁业务作为主流业务的现状，经过前期市场调研并结合行业发展、政策要求及市场需求等因素，确定开展租赁的新业务。对于智算中心的日常运维，主要涉及安全、供电、制冷方面，公司有二十多年燃气行业的运营经验，由于燃气行业的特殊性，公司在相应的安全管理方面有着人才和技术的储备。公司一直从事天然气液化装备研发及制造，天然气液化技术主要通过降温改变天然气物理状态，制冷过程中涉及热交换、压缩机等，这些都与智算机房的制冷的工作原理类同；同时在装备制造过程中，公司在高压、低压配电方面也积累了丰富的经验，为后期智算中心的基础运营奠定了坚实基础。

凯添燃气称，项目已经完成项目公司的注册登记、项目备案、用地规划、建设规划的办理工作，正在推进能评和施工许可等相关的手续办理。根据项目建设整体安排，3月下旬计划正式动工，重点完成智算中心项目的土建工程建设。在积极推动项目建设的同时，项目的运营工作也在紧锣密鼓地展开，已与相关企业商谈，谋划项目的下一步运营工作。

凯添燃气表示，按照项目投资计划，2024年投资总额约2.5亿元，公司整体资金筹措安排和资金来源能满足项目建设需求。

继续追问项目建设和资金安排

在凯添燃气回复第一次问询之后，北交所于4月12日再次发来问询函，追问项目建设安排和项目资金安排以及公司的相对竞争优势等。

在二次问询函中，北交所要求凯添燃气说明能评和施工许可的手续办理情况，包括但不限于提交办理申请的时间、办理周期、办理不成功对项目的影响以及你公司拟采取的措施；如果相关手续已办妥，要求其说明截至目前土建工程的进展。

对于项目资金安排，公司在问询函中回复：“本次项目贷款综合授信金额预计为2亿元，贷款利率预计不高于4.5%，期限预计为5~10年，公司拟为本次贷款提供全额全程连带责任保证担保，公司拟以现有土地及房产为本次贷款提供抵押担保，待“凯添智算（宁夏）中心”工程项目建成后，公司拟以项目相应的房产及设施设备为本次贷款提供补充抵押担保。项目预计在建成时就能获得相应的机房租赁等相关收入，本次项目贷款计划前二年不归还本金，后续计划按贷款期限等额按季归还相应的贷款本金。”

对此，北交所要求公司说明本次拟申请贷款的银行，以及现有土地、房产及设施设备预计抵押情况；如果未获得贷款，则需要说明公司拟采取的备选融资方案。

对于公司的相对竞争优势，凯添燃气认为有两方面，一是政府支持政策优势，2024年2月6日，银川市出台了《关于打造“算力之都”促进人工智能产业发展的若干政策（试行）》等支持政策文件，公司因此拥有更好的政策支持。二是技术方案优势，该项目机房为模块化液冷设计方案，实现低PUE值，每个液冷机架配置功率48KW，可以满足大功率、高性能智算服务器的运行条件。相较目前已建的机房，公司新建的机房具有更高的空间利用效率和散热性能，可以满足更高功率的服务器需求，抓住市场需求结构性变化的机遇。

对此，北交所要求公司说明《关于打造“算力之都”促进人工智能产业发展的若干政策（试行）》对公司开展该项目的具体影响和支持，包括但不限于资金、人才、技术等方面。同时，根据公司调研情况，说明目前已建成的主要数据中心及其分布、与公司拟开展业务的相似性、公司相较于其他主要数据中心的竞争优势；说明GPU智算服务器的市场需求，例如其他主要数据中心升级大功率机架和液冷设备，是否将对本项目市场拓展产生不利影响，如是，要求公司说明应对措施。

责编：梁秋燕

校对：刘容枝