铜消费有韧性 国内制造业PMI重回枯荣线上方

周三，沪合约收涨1.20%至73980.0元/吨，当日最高价报74050.0元/吨，最低价报73230.0元/吨。

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市场要闻汇总：

旧金山联邦储备银行行长戴利依然坚持今年降息三次是一个合理的基准预测，但强调，鉴于近期美国制造业复苏势头和劳动力市场的强势表现，短期内美联储并不急于调整利率。

2024年2月份，智利的矿业总产量相较于去年同期实现了显著增长，涨幅达到了7.7%。这一增长的主要驱动力来自于矿产量的大幅提升，2月份铜产量增长了9.95%，达到了420,242吨。

【机构观点】

：铜价运行至高位对下游消费有所抑制，国内库存延续累库，铜价上涨动力受压制。但铜下游消费只是推后并未消失，铜价回落以及旺季来临后，下游消费恢复或将带动库存回落。另外铜矿短缺恶化程度超预期，市场对原料短缺的担忧持续存在，部分炼厂将检修提前至二季度，二季度国内铜产量大概率低于预期。在新能源领域高增长的提振下，国内铜消费有韧性。国内制造业PMI重回枯荣线上方，显示国内经济回暖。预计铜价仍将延续偏强运行，可考虑逢低建立多单。

：多位美联储官员认为今年整体抗通胀进程可能相当不平顺，但不妨碍其表达对下半年降息三次预期的憧憬；基本面来看，海外矿端供应中断持续，伦铜库存低位运行，国内冶炼厂将进入密集的检修减产周期，紧平衡预期仍在持续升温，现货贴水深度有所修复，预计铜价仍将维持震荡偏强的走势。