两国央行同日降息！埃及央行降息200个基点

　　两国央行，同日降息！

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　　当地时间8月28日，埃及央行宣布降息200个基点。此次调整后，隔夜存款、贷款利率分别降至22%和23%。这是埃及央行年内第三次降息。

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　　同日，菲律宾央行宣布，将关键政策利率下调25个基点至5.0%。这也是今年以来，菲律宾央行连续第三次降息。

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　　埃及央行降息200个基点

　　埃及央行当地时间28日将关键政策利率下调200个基点。其中，隔夜存款利率从24.00%下调至22.00%，隔夜贷款利率从25.00%下调至23.00%。主要操作利率为22.5%。这一决定反映了埃及央行货币政策委员会（MPC）对通货膨胀动态和前景的最新评估。

　　这是埃及央行自今年4月以来连续第三次降息。埃及央行在4月17日将基准利率下调了225个基点，并在5月22日将基准利率下调100个基点。

　　埃及央行28日表示，在全球范围内，经济增长已显示出复苏的迹象，通胀预期大致保持稳定。在此背景下，发达经济体和新兴市场经济体的央行继续放松货币政策。然而，全球增通胀仍面临风险，特别是地缘政治紧张局势升级和贸易政策进一步中断的可能性。

　　埃及央行对2025年第二季度经济增长的即时预测显示，在非石油制造业与旅游业的积极拉动下，埃及经济的增速高于此前预期。2025年第二季度，埃及经济实际增速达5.4%，而2024/2025财年平均增速为4.5%，2023/2024财年该增速仅为2.4%。埃及央行货币政策委员会表示，在当前货币政策立场的支撑下，预计需求端通胀压力仍将得到控制，这与短期通胀下行轨迹的预测相符。就业市场方面，埃及2025年第二季度失业率从第一季度的6.3%降至6.1%。

　　就通胀率而言，2025年7月，埃及年度整体通胀率从6月的14.9%降至13.9%。与此同时，核心通胀率在7月几乎稳定在11.6%，而6月为11.4%。按月度计算，7月，埃及整体通胀率和核心通胀率分别为-0.5%和-0.3%。这反映了更广泛的通胀下行趋势，表明通胀预期有所改善。

　　埃及央行预测，未来通胀率将继续回落，2025年全年平均通胀率预计在14%至15%之间。这些积极结果为货币政策逐步重启宽松创造了空间。尽管如此，通胀前景仍面临国内外上行风险，包括政府管控价格调整对国内物价的传导效应超出预期，以及地区地缘政治紧张局势升级等。

　　鉴于上述情况，埃及央行货币政策委员会判断，政策利率下调200个基点与保持有利的货币立场相一致，目的是锚定通胀预期并维持通缩路径。展望未来，埃及央行货币政策委员会将根据通胀预测轨迹、最新经济数据及当前风险平衡状况，在每次会议上重新评估货币政策宽松的幅度与节奏。将继续密切关注经济和金融发展，并随时准备根据需要调整其政策工具，以履行其价格稳定任务，使通货膨胀率在2026年第四季度达到7%，在2028年第四季度达到5%。

　　菲律宾央行降息25个基点

　　据中新社消息，菲律宾中央28日宣布，将关键政策利率下调25个基点至5.0%。这是今年以来菲央行连续第三次降息。

　　与此同时，隔夜存款和贷款利率分别降至4.50%和5.50%。菲律宾央行此前已于今年4月和6月分别降息25个基点。自去年以来，该行已累计下调关键政策利率150个基点。

　　菲律宾央行行长雷莫洛纳表示，当前通胀前景总体保持稳定，是本轮继续降息的主要依据。根据最新预测，菲律宾2025年全年通胀预期为1.7%，较此前预测的1.6%略微上调；2026年和2027年通胀预期分别为3.3%和3.4%，与此前的预测也基本保持一致。

　　不过，菲律宾央行也警告称，潜在的电价调整及大米关税政策变化或将推胀压力。近期菲律宾米价持续回落，为保护本地稻农，菲政府自9月1日起暂停所有大米进口，为期60天。与此同时，菲农业部建议总统将去年7月下调至15%的大米进口关税恢复至35%。

　　菲律宾央行指出，尽管菲律宾国内需求依然强劲，但美国贸易政策的外溢效应预计将持续拖累全球经济，并对菲律宾经济前景造成下行压力。

　　尽管存在外部风险，雷莫洛纳对连续降息带来的经济刺激效果持乐观态度，并透露年内不排除再度降息25个基点的可能性。

　　韩国、印度央行维持利率不变

　　韩国中央银行韩国银行当地时间8月28日召开金融货币委员会会议，决定将基准利率继续维持在2.5%不变。

　　韩国银行今年5月底决定将基准利率从2.75%下调25个基点至2.5%，这是韩国银行第二次将基准利率冻结在2.5%的水平。

　　韩国银行去年10月下调基准利率25个基点，转向宽松的货币政策，之后在去年11月再度降息。此后，今年上半年由于建设、消费等内需不振和美国关税影响等，韩国银行预计今年韩国的经济增长率仅为0.8%，因此货币政策的焦点放在了刺激经济上，先后两次下调了基准利率。

　　今年8月初，印度央行将关键利率维持在5.50%不变，并表示经济稳定。不过，经济学家认为，美国对印度征收高额关税，加之当前通胀水平低迷，这为印度央行进一步实施有限度的宽松政策留出了空间。

　　印度央行在28日晚发布的月度公报中表示，印度经济在强劲农村需求的支撑下保持韧性，但与美国的贸易紧张局势可能对经济增长构成下行风险。

　　印度央行称，本财年总体通胀率均值预计将显著低于央行设定的4%目标水平。公报称：“展望未来，货币政策将继续密切关注新增数据及国内增长——通胀动态的演变，以制定合适的货币政策路径。”

（文章来源：券商中国）