多地碱厂装置负荷下调 纯碱期货价格盘中暴涨8%！

4月18日早盘开盘后，高开高走，截止目前，合约涨幅超8%，现报2057元/吨。的本次拉涨主要与供应端的变动有关，近期内蒙、河南、江苏均有碱厂装置负荷下调，行业开工率处于阶段性低位。与此同时，需求端由于刚性生产带来的刚性需求，整体表现尚可，当前期货市场走强或进一步刺激中下游采购和补库，加强市场看涨情绪。整体来看，纯碱09暂时难以下行，不过产量并未明显减少下，持续性驱动还需观察，多单可适时止盈。

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【机构观点】

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：现货坚挺，黑色情绪偏强，纯碱夜盘大幅上涨，早盘延续涨势。库存小幅下降，下游玻璃厂进行适量补库，原料库存增加。装置检修与提负并行，河南金山减量检修，杭州龙山设备检修，河南骏化预计周末开车，青海地区负荷将提升，供给预计高位震荡运行为主。光伏玻璃近期点火速度加快，浮法冷修增加，整体重碱刚需消耗增加，纯碱厂接单情况有所好转，下游刚需补库为主。检修利好与供给压力博弈，春不见期价或宽幅区间运行为主。

：从基本面上看，供应端周产维持70万吨以上高位运行，虽然目前纯碱的生产利润大幅下滑，处于近三年的低位水平，但由于近三年纯碱厂家盈利丰厚，在目前的情况下，厂家主动减产可能性不大。需求端由于玻璃刚性生产带来的刚性需求，在没有玻璃厂减产带来真正的需求负反馈之前，碱厂在定价方面仍然有一定的话语权，所以短期内纯碱价格不宜过分低估。从盘面上看，基于夏季的检修预期和今年玻璃出清带来的需求负反馈，建议关注9-1正套。

：纯碱周产处于历史高位，供需刚性过剩，中长期偏空。本周远兴维持价格不变，市场之前炒作效果不佳，纯碱价格继续回落。在高产量和高库存的情况下，预期炒作影响力有限，炒作给空头更好的入场机会，建议逢高空。

：纯碱基本面虽有支持但驱动持续性相对有限，市场预期后期企业检修增多导致供应下降，消息频出也对盘面情绪影响成分较多，预计日内将延续夜盘偏强走势，关注消息面扰动、基本面指标变化幅度，警惕市场情绪变化风险。

：下游适量补库后采购趋于稳定，不过碱厂订单尚可，月底前预期库存变动不大，部分厂家价格存调涨预期，总体来看，纯碱驱动依旧在于供给端，短期仍有装置扰动，此外商品氛围在黑色带动下有所改善，纯碱盘面空单减仓，09暂时难以下行，不过产量并未明显减少下，持续性驱动还需观察，多单可适时止盈。