债市公告精选（4月12日）| 标普下调万科企业信用评级至“BB+” 展望负面；正荣地产寻求法院许可取消5月2日的聆讯

　　【标普下调信用评级至“BB+” 展望负面】

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　　4月11日，国际评级机构（S&P）宣布，将中国房地产巨头万科企业股份有限公司的长期发行人信用评级从“BBB+”下调至“BB+”，展望为“负面”。同时，其子公司万科地产（香港）有限公司的长期发行人信用评级也从“BBB”被下调至“BB”。此外，万科香港的高级无抵押票据的发行评级亦由“BBB”降至“BB”。

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　　数据显示，2024年剩余时间，万科企业有两批离岸债券到期，总额为56亿元人民币，以及73亿元人民币的在岸债券将于年内到期或可回售。2025年，该公司几笔债务还将面临到期，届时326亿元人民币的在岸债券和两批总计36亿元人民币等值的离岸债券将到期。据标普评估，截至2023年底，该公司可动用现金为363亿元人民币。

　　而根据标普估计，在2024年-2025年，万科企业经标普调整后的EBITDA利润率将徘徊在15.2%，然后在2026年恢复到17.5%。这是由于对2021年-2022年低利润项目销售额得到确认。2023年，万科企业调整后的EBITDA利润率从2022年的18.8%降至15.0%。

　　根据万科公布2023年年度报告显示，公司四季度净利润同比大幅下滑45.53%至204.56亿元，营业收入和总资产也分别同比下降7.56%和14.36%。

　　目前万科企业股份有限公司共有境内债券32只，存量规模546.09亿元。存续美元债券共 5 只，存续余额 23.230亿美元。其子公司万科地产（香港）有限公司的美元存续债券共 5 只，存续余额 23.230亿美元。

　　【：6年虚增收入47亿现任董事长曾明被罚400万】

　　上实发展4月11日公告，收到中国证监会上海监管局的《行政处罚决定书》，公司时任董事长的曾明以及多名高管因信息披露违法违规，被处以警告和罚款。

　　经查明，上实发展存在多项信息披露违法违规行为，包括未及时披露预计经营业绩亏损、未及时披露重要合同签订等。其控股子公司上海上实龙创智能科技股份有限公司在2016年至2021年期间，通过虚构合同、虚增业务实施进度、实施空转自循环贸易等方式虚增上实龙创2016年至2021年度收入、利润金额，导致上实发展虚增收入47.22亿元，虚增利润总额6.14亿元，导致上实发展连续6年的财务报表存在虚假记载。

　　根据处罚决定书，对上实发展给予警告，并处以850万元罚款；对时任董事长曾明给予警告，并处以400万元罚款；对时任总裁等其他高管予以75万-300万罚款不等。

　　上实发展目前债券存量规模8.90亿元，共有债券1只。

　　【恒大地产被强制执行3.6亿累计被执行超512亿】

　　法律诉讼信息显示，4月8日至4月10日，恒大地产集团有限公司新增10余条被执行人信息，执行标的合计3.6亿余元，涉及票据追索权纠纷、合同纠纷等案件，部分案件被执行人还包括张家口康泰有限公司、北京恒兴盛房地产开发有限公司等。风险信息显示，恒大地产集团有限公司现存640余条被执行人信息，被执行总金额超512亿元。此外，该公司还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。

　　2024年3月18日晚间，恒大地产发布了关于收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告，将对恒大地产、许家印、夏海钧、潘大荣、潘翰翎、柯鹏、甄立涛、钱程进行罚款和市场禁入等行政处罚。 恒大地产表示，其及相关责任人于近日收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书（处罚字〔2024〕36号）（简称“《事先告知书》”），主要内容涉及恒大地产年度报告涉及虚假记载、恒大地产债券涉嫌欺诈发行及恒大地产未按规定及时披露相关信息等，此外还有对上述违法行为所作出的处罚规定。证监会责令恒大地产改正，给予警告，并处以41.75亿元的罚款。

　　截至最新，集团存续中资美元债共 10 只，存续余额 143.104亿美元，均已违约。境内发债主体恒大地产集团有限公司存续债券13只，存量规模513.63亿元。

　　【：寻求法院许可取消5月2日的聆讯】

　　4月11日，正荣地产港交所公告，将寻求法院许可取消5月2日的聆讯，需更多时间考虑重组支持协议商业条款是否可作为合适方案。

　　正荣地产表示，考虑到房地产行业近期波动情况以及2023全年业绩，加上境外整体债务管理方案能否成功实施须取决于诸多该集团无法控制的因素，公司需要更多时间考虑重组支持协议目前纳入的商业条款是否仍可作为该集团解决境外债务的合适方案，从而确保公司维持长远可持续的可行业务。公司管理层认为，延后实施计划属审慎之举，并符合公司全体债权人的最佳利益。因此，公司将寻求法院许可取消公司日期为2024年1月31日的公告所载目前定于2024年5月2日举行的聆讯。

　　根据正荣地产发布的2023年度业绩公告，去年正荣地产实现营业收入387.75亿元，同比增长49.7%；母公司拥有人应占亏损约84.68亿元，同比减少34.2%；毛利21.79亿元，同比增长24.5%。此外，截至2023年末，正荣地产借款总额达到595.1亿元，净负债率高达885.5%；而正荣地产全年融资成本达到25.9亿元，相较于去年有所增加。

　　正荣地产目前存续美元债券共 14 只，存续余额 33.567亿美元，已全部违约。

（文章来源：财联社）