中东战火冲击全球化肥供应链 CF工业创下历史新高

　　中东战争引发的化肥价格飙升，正从华尔街蔓延至美国腹地，推动化肥生产商的股价大幅上涨，同时迫使农民在春耕季节到来之际做出艰难抉择。

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　　联合国贸易和发展会议近日发表报告指出，包括运费、船用燃料费和保险费在内的成本也在攀升，导致整个化肥供应链运输成本增加。

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　　投资者押注，美国化肥生产商将在中东生产商无法从波斯湾出口产品的情况下抢占更多市场份额。同时，由于美国价格相对海外竞争对手更低，这些企业的利润率也有望扩大。

　　中东地区的战事已经阻断了全球大量氨、尿素、硫磺和磷酸盐的供应。此外，约20%的全球液化天然气(LNG)供应也受到影响，而欧洲及其他地区的化肥生产商高度依赖这些天然气资源。

　　自美国和以色列开始轰炸伊朗以来，欧洲基准天然气价格已上涨约60%。相比之下，美国天然气仅上涨约14%，这使美国国内化肥生产商以及其他以天然气为重要投入的产业(包括、等)获得了成本优势。

　　在整体市场低迷的背景下，投资者正从上市公司中寻找潜在受益者。

　　许多投资者将目光集中在CF工业身上，这家公司消耗大量天然气来生产。周四盘中，其股价大涨逾12%，创下历史新高。今年以来，该公司股价已上涨超过75%，成为今年最热门的股票之一。

　　瑞穗证券分析师Edlain Rodriguez表示，投资者预计CF工业能够提高化肥价格，使其与全球竞争对手保持一致，而这些海外竞争对手需要通过更高售价来弥补天然气成本的上涨；与此同时，CF工业自身的原材料成本仍将保持相对稳定。

　　他补充说：“他们获得的优势来自于美国天然气价格与欧洲天然气价格之间的差距。这种差距越大，他们的处境就越有利。”

　　北美另外两家大型化肥供应商Mosaic和Nutrien的股价今年以来也均上涨超过30%。

　　对于已经面临成本压力的美国农民而言，中东局势导致某些化肥价格上涨约30%。而这种冲击恰好发生在农民规划春季播种的关键时期。

　　通常情况下，农民会在秋季就采购大部分农资。但近年来，由于连续丰收导致价格下跌，再加上特朗普政府实施的关税政策削弱了出口市场并推高了成本，许多美国农民的财务状况变得相当紧张。

　　比往年更多的农民选择等到春季才开始采购，因为他们预计会收到特朗普政府120亿美元农业救助计划的补贴支票。

　　去年年底，由于现金紧张，美国农民减少了化肥采购量。开采加拿大西部以及佛罗里达中部磷矿的Mosaic公司表示，这一延迟采购的决定如今看起来代价不小。

　　和销售商Bayer预计，今年农民将减少玉米种植面积，转而增加大豆种植。但公司高管表示，这种变化将拖累公司业绩，因为玉米业务通常更具盈利能力。

　　拜耳农业业务负责人Rodrigo Santos在上周的投资者电话会议上表示：“玉米转向大豆的规模目前仍难以确定，但可以确定的是，大豆种植面积会增加。”

　　还有一些农民可能会直接减少化肥施用量，并寄希望于良好的天气条件来弥补养分不足。

（文章来源：财联社）