工业硅基本面不乐观 短期宏观情绪有降温迹象

5月29日，国内期市主力有色金属板块大面积飘红。其中，主力合约开盘报12460.0元/吨，截至发稿，盘中最高触及12550.0元/吨，最低下探12380.0元/吨，暂报12495.0元/吨。

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目前来看，期货盘面呈现下行走势。对于工业硅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

物产点评工业硅：西北、西南地区产量继续回升，四川开工率继续上行；全国开炉数继续增加，整体供应量继续攀升。需求方面，有机硅产品价格相对持稳，生产成本小幅回落，亏损缩减，企业产量出现回落，小幅累库；多晶硅价格继续走弱，厂商成本持稳，亏损扩大，产量变化不大，累库加速，部分厂商停产检修；整体下游需求一般。总库存再次出现明显累库。当前基本面仍是偏弱格局，市场资金博弈未来的预期差，包括交割库容紧张、电力改革带来电价上调以及下游光伏政策改善供需的预期，后续持续关注市场资金动向及预期真伪情况。

分析：供给端，丰水季临近，西南地区开炉数量增加，北方新疆地区开工率高位，周度产量逐步上行。需求端，多晶硅价格下行，产业链亏损严重，终端需求低迷，多晶硅产量下跌，对工业硅需求走弱。有机硅DMC价格再度下行，地产政策频出，情绪上利多有机硅产业链。期现库存持续累积，工业硅基本面不乐观。短期宏观情绪有降温迹象，商品普遍回调，硅价有可能跟随市场走势，建议暂时观望。

评价：下游需求偏弱，以刚需采购为主。多晶硅有厂家陆续停工检修，下游硅片利润短期难以修复，在库存高位的情况下对工业硅采购有减少的空间。有机硅行业开工率尚可，目前计划检修较少且有新产能投入试车，但行情不佳对工业硅保持刚需采购。云南地区受环保检查等影响，合金企业或有减产动作。