香港交易所发布有关缩短香港股票现货市场结算周期的讨论文件

（原标题：香港交易所发布有关缩短香港股票现货市场结算周期的讨论文件）

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证券时报记者  吴瞬

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7月16日，香港交易所刊发了有关缩短香港股票现货市场结算周期的讨论文件，旨在引导市场就此展开讨论，并与业界就如何及何时缩短结算周期达成共识。

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据介绍，香港交易所股票现货市场自1992年以来一直采用T+2结算周期，而其他国际股票市场在过去20年间也逐渐将结算周期缩短至T+2。近年来，许多市场已转向或正在考虑转向T+1或更短的结算周期。根据世界交易所联合会和国际交易所的统计数据，香港交易所预计，到2027年底，全球股票市场88%的交易将采用T+1或T+0结算周期。

本次的讨论文件列出了缩短香港股票现货市场现行T+2结算周期的潜在好处和挑战，并参考了其他主要市场在缩短结算周期过程中的经验，为所有市场参与者展开深入讨论提供了基础。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示：“作为香港市场的运营机构，香港交易所全力支持不断优化香港金融市场的基础设施，确保我们的金融生态系统保持稳健、与时俱进。因此，我们很高兴发布这份讨论文件，引导市场就如何及何时缩短现货市场结算周期展开讨论。”

“全球金融市场的发展日新月异，我们不进则退。香港金融界必须携手合作、积极行动，落实必要的优化措施。通过引导市场讨论，我们希望凝聚共识，并在充分考虑市场意见的前提下制定详细的实施时间表。我们诚邀所有的市场参与者积极参与这次讨论，我们期待您的意见。”陈翊庭说。

据介绍，香港向T+1结算周期过渡既有好处，也面临挑战。潜在的好处包括提高市场效率、降低系统性风险，以及让香港市场与其他国际市场更紧密地接轨。同时，转向T+1也会带来挑战，尤其是对于需要应对时区差异、外汇转换以及更短结算时间窗口的市场参与者来说。为适应这种变化，市场参与者需要升级系统、实现流程自动化，并与整个市场协调配合，以保持营运效率和营运稳定性。

此次讨论的结算周期仅限股票现货市场二级市场交易的结算，不涉及一级市场交易（例如新股认购）的结算。香港交易所诚邀市场参与者及相关方参与讨论，业界人士请阅读讨论文件并结合自身情况提交反馈意见，反馈意见可于2025年9月1日前通过网站提交。