印尼矿价维持高位 不锈钢成本整体抬升

截至周五5月10日收盘，合约收于14290元/吨，涨幅0.88%。据数据显示，本周(5月6日-5月10日)，周K线收阴，周内跌幅达0.24%，持仓量环比上周增持912868手，成交量达142264手。

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市场要闻：

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据Mysteel调研，2024年4月份国内36家冷轧产量合计140.61万吨，环比增加3.17%，同比增加24.44%。4月国内36家不锈钢钢厂产能利用率为77.6%，环比上升2.4个百分点。200系产量47.8万吨，环比增加11.66%，同比增加22.38%；300系产量67.54万吨，环比减少2.37%，同比增加29.61%；400系产量25.27万吨，环比增加3.99%，同比增加15.81%。

据Mysteel调研，2024年5月国内36家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为146.6万吨，预计环比增加4.26%，预计同比增加15.09%。200系排产量49.85万吨，预计环比增加4.29%，预计同比增加11.53%；300系排产量70.05万吨，预计环比增加3.72%，预计同比增加14.04%；400系排产量26.7万吨，预计环比增加5.66%，预计同比增加25.59%。

据Mysteel调研，2024年4月份国内36家不锈钢冷轧产量合计140.61万吨，环比增加3.17%，同比增加24.44%。4月国内36家不锈钢钢厂产能利用率为77.6%，环比上升2.4个百分点。200系产量47.8万吨，环比增加11.66%，同比增加22.38%；300系产量67.54万吨，环比减少2.37%，同比增加29.61%；400系产量25.27万吨，环比增加3.99%，同比增加15.81%。

2024年5月9日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存110.79万吨，周环比上升2.66%。其中冷轧不锈钢库存总量70.77万吨，周环比上升1.55%，热轧不锈钢库存总量40.02万吨，周环比上升4.69%。

机构观点：

：总体看，多项数据提振美联储降息预期，但美国经济“软着陆”预期降温，宏观情绪反复。印尼矿价维持高位，铁价格坚挺，不锈钢成本整体抬升，钢厂挺价意愿走强，贸易商库存低位，但钢厂排产仍在高位，仓单也不断创新高，后续供给压力较大。近期钢厂控货限价，原料支撑仍存，不锈钢期货宽幅震荡，但终端需求偏弱或限制上方空间，重点关注原料价格变化及库存去化情况。操作上建议观望，短线为主，中长期仍面临供应压力，产业可逢高套保，注意控制风险。

：成本端印尼镍矿内贸基准价上涨，镍铁价格表现偏强，节前库存出现小幅去化，然整体仍处在偏高的库存水平，终端地产方面仍有拖累，政策带动下白色家电表现偏强，5月不锈钢粗钢排产334.03万吨，月环比增加3.7%，其中200系98.22万吨，月环比增加1.1%、300系176.7万吨，月环比增加4.98%、400系59.11万吨，月环比增加4.36%。新能源产业链方面，中间品进口增速加快，5月排产环比增速放缓，节前硫酸镍价格出现小幅回落。宏观环境、俄镍事件叠加产业链部分环节矛盾的多方影响下，镍价仍将高位震荡。