印度意外降息50个基点！幅度超出预期 同时大幅削减准备金率

　　大家好，简单关注一下印度降息的消息。

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　　印度意外降息50个基点

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　　6月6日，印度央行——印度储备（RBI）出人意料地将关键回购利率下调50个基点，为连续第三次降息，并下调银行存款准备金率，因温和的通胀为政策制定者提供了更大空间以支持经济增长。

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　　由印度央行行长桑贾伊·马洛特拉领导的六人制货币政策委员会（MPC）以五票赞成、一票反对的投票结果，将基准回购利率下调50个基点至5.5%。这意味着2025年以来印度累计降息100个基点，始于2月的25个基点降幅（为自2020年5月以来首次降息），4月也进行了一次相同幅度的降息。

　　与此同时，印度央行将货币政策立场从“宽松”调整为“中性”。马洛特拉表示，未来的进一步行动将依据新的经济数据而定。

　　印度央行还将法定存款准备金率从4%下调至3%。马洛特拉在孟买的一次电视讲话中表示，这一举措将在2025年11月底前为金融系统释放2.5万亿卢比（约合291亿美元）的流动性。

　　在宣布降准后，印度债市交易一度波动剧烈，最终收益率下行。此前，超预期降息一度令收益率大幅走低，但随后因政策立场转变而部分回升。10年期基准国债收益率下跌4个基点至6.21%，卢比贬值0.1%，股市则在下跌后收复失地。

　　本次降息正值印度经济增速在截至3月的财政年度放缓至6.5%之际，政策制定者面临刺激增长的更大压力。与此同时，美国总统特朗普的关税政策引发的贸易紧张也进一步打压市场信心。

　　马洛特拉表示：“在全球环境充满挑战、不确定性加剧的背景下，当前的经济增长仍低于我们的期望。货币政策委员会将密切评估最新数据和经济前景的变化，以制定未来政策路径，在增长与通胀之间寻求最佳平衡。”

　　消费者价格涨幅放缓，也让央行得以将重心转向提振国内需求。印度的整体通胀率过去三个月一直低于央行4%的目标，前景也较为乐观。低油价和季风提前到来预计将进一步抑制物价上涨。

　　马洛特拉表示，通胀已“显著缓和”，远低于目标水平，短期前景增强了央行对通胀能够持续保持在目标范围内的信心。

　　经济学家指出，印度央行的举措表明其已“前置”实施全部政策手段，以刺激经济增长并增强降息传导效果。

　　经济学家玛达维·阿罗拉表示：“现在轮到银行采取行动，将更宽松的金融环境快速传导出去。”

　　HDFC Bank的经济学家萨克希·古普塔表示，央行利用了通胀下行所带来的政策空间来支持经济增长。她指出，此次政策调整意味着“未来两次会议可能暂停进一步调整利率”。

　　印度央行维持新财年（自4月起）的经济增长预期为6.5%，但将通胀预期从此前的4%下调至3.7%。马洛特拉表示，通胀甚至有可能低于目标。

　　他指出，大多数预测表明，原油等关键商品的价格将继续温和下行。

　　不过，马洛特拉也补充道，印度央行仍需警惕天气相关的不确定性，以及关税变化对全球大宗商品价格的影响。

（文章来源：中国基金报）